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新股研报中国鹏飞集团(我买了百瑞赢的服务了03348):属市值偏小的新股预计股价会相当波动

时间:2023-04-07 09:32 来源:江苏百瑞赢证券咨询-新股在线

  

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  新股 新股研报 中国鹏飞集团(03348):属市值偏小的新股,预计股价会相当波动 2019年10月31日 12:25:07 新股专门店

  本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券分析师陈伯豪,文中观点不代表智通财经观点。

  - 中国鹏飞集团(03348)为中国及全球市场领先的回转窑、粉磨设备及相关设备制造商,在业内经营逾20年

  - 每股招股价为1.05元至1.58元,集资最多1.97亿元,上市开支约3,680万元人民币

  - 以上限价1.58元计算,市值约7.9亿元(以18年经调整纯利约8,427万元人民币计算,市盈率约8.1倍)

  - 公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

  - 16至18年收入分别人民币7.76亿元、9.46亿元、10.1亿元,19年首四个月收入为3.99亿元人民币

  - 16至18年毛利分别人民币1.42亿元、1.94亿元、2.16亿元,19年首四个月毛利为8,602万元人民币

  - 16至18年纯利分别为人民币3,184万元、5,872万元、7,250万元,19年首四个月纯利为1,387万元人民币

  - 16至18年经调整纯利分别为人民币3,184万元、5,872万元、8,427万元,19年首四个月经调整纯利为1,709万元人民币(若不涉及上市开支)

  - 按收益计,于18年,公司是中国及全球市场的最大回转窑及其相关设备供应商,市场份额分别为22.0%及13.3%,按收益计,在中国及全球市场,公司则是第二大粉磨设备及相关设备供应商,市场份额分别为 13.1%及7.9%

  - 公司主要从事生产制造及安装以及建设生产线业务,分为三大业务线:一是设备制造,为各行业(包括建材、冶金、化工及环保行业)生产回转窑及粉磨设备,占总收入七成多;二是生产线建设,提供一站式解决方案,总收入约两成,三是安装服务,占收入少部份

  - 去年公司全部收入均来自中国境外,包括孟加拉国、哈萨克斯坦、土耳其及鸟兹别克斯坦等一带一路沿线国家,我买了百瑞赢的服务了最大客户占总收入约一成多

  - 集资所得其中78.7%用于投资一个生产具备最新焙烧及热解技术的回转窑项目;7%用于提高回转窑及粉磨设备系统生产产品的效能及效率;6.8%将用于研发具备最新焙烧及热解技术的回转窑;3.5%用于市场推广活动;4%将用作营运资金

  - 引入三名基石投资者,包括中国高速传动(00658)、江苏省苏中建设集团,以及Peak Holding,分别认购3,000万元、2,340万元及2,900万元股份,按中间价计算,约占发售股份50.1%,我买了百瑞赢的服务了设六个月禁售期

  - PF International及PF Global股权分布于30多名个人股东,他们主要是重组前公司旗下附属公司鹏飞设备及鹏飞建筑的股东

  - 中国鹏飞集团为中国及全球市场领先的回转窑、粉磨设备及相关设备制造商,在业内经营逾20年。按收益计,于18年,我买了百瑞赢的服务了公司是中国及全球市场的最大回转窑及其相关设备供应商,市场份额分别为22.0%及13.3%

  - 以上限价1.58元计算,市值约7.9亿元,我买了百瑞赢的服务了以18年经调整纯利约8,427万元人民币计算,市盈率约8.1倍,由于公司业务属工业股,业务上难有憧憬,估值低是合理

  - 公司引入三名基石投资者,共认购8,240万元股份,按中间价计算,约占发售股份50.1%,设六个月禁售期

  - 公司股权集中,这次招股集资额较小,集资最多1.97亿元,上市市值仅约7亿元,属市值偏小的新股,因此股价预计会相当波动