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百瑞赢咨询公募基金对科创板新股报价趋向谨慎

时间:2019-11-22 15:11 来源:江苏百瑞赢证券咨询-新股在线

  由于近期科创板新股出现破发现象,令机构网下报价时更加谨慎,甚至出现了低于投价

  某公募基金人士表示,公募基金对科创板新股的报价更谨慎是必然的。根据《关于促进科创板初期企业平稳发行的行业倡导建议》,相关部门以摇号抽签方式抽取6类中长线%的账户,中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定,持有期限为上市之日起6个月。如果被抽中锁定后,相关个股出现破发,很可能意味着此次参与打新是负收益,因此报价会更加谨慎,百瑞赢咨询毕竟科创板新股属于市场化定价。

  数据显示,在出现破发的科创板新股中,有部分公募基金的获配股份被锁定6个月。以久日新材为例,浦银安盛医疗健康混合基金、华安新动力混合基金、建信汇利混合基金等获配数量均为4494股,都被锁定6个月。

  在新股破发的背景下,公募、私募基金在参与打新上有何新策略?逢新必打还靠谱吗?中金公司研报指出,虽然近期涨幅回落,但当前市场尚未出现首日破发的案例,因此逢新必打仍是一个可行的策略。不过,随着市场的整体降温,打新带来的无风险收益已经越来越低。从打新基金样本池的业绩表现来看,在底仓品种表现较弱的7~8月,打金表现出了较高的年化收益率水平。而进入9~10月,虽然底仓品种表现回暖,但打金的业绩反而更弱。总体而言,近期打新对基金业绩的贡献出现下滑,同时也意味着打新基金要从策略上做出调整。

  某私募基金经理表示,主板新股一直以来都是逢新必打,毕竟短期破发的风险很小,目前也是如此。而且考虑到新股数量较多,如果每个新股都深入研究,可能时间不足。不过,对科创板新股打新比较谨慎,毕竟是市场化定价,发行估值超出了个人的接受范围。

  有资深投行人士认为,逢新必打会面临越来越大的风险,逢新必打本质上是因为存在无风险收益,而无风险收益并不是永恒的。新股首日是否有破发风险,很难从具体指标上去判断,要具备新股研究和定价能力才适合参与新股投资。对于普通投资者来说,如果发行市盈率明显高于行业平均市盈率,破发风险可能会大一些;如果机构投资者网下申购参与家数大幅减少,则破发风险可能较高。

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