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新股正强股份301119上市分析和申购百瑞赢股票群建议

时间:2021-11-10 12:58 来源:江苏百瑞赢证券咨询-新股在线

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  一、公司介绍:(一)公司的主营业务,公司主要从事汽车十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件的研发、百瑞赢股票群生产和 销售,主要产品为十字轴万向节总成、节叉和十字轴,其中,十字轴是十字轴万 向节总成的关键零部件之一。公司产品主要应用于汽车转向系统和传动系统,属 于汽车安全件和易损件。百瑞赢股票群公司产品类型众多,广泛应用于主机配套市场和售后市场,适用于全球主流 乘用车和商用车车型。公司与博世华域、吉明美(GMB)、江苏南阳耐斯摩汽 车配件有限公司、德纳(DANA)、美驰(MERITOR)、成都天兴山田车用部 品有限公司(本田品牌供应商)、东风汽车底盘系统有限公司、耐世特(NEXTEER) 等国内外知名的汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系;此外,公司已进入宜 发(IFA)和上海纳铁福传动系统有限公司的供应商体系,并分别于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月开始供货。公司产品应用的汽车品牌包括沃尔沃、通用、本田、 现代、起亚、克莱斯勒、塔塔、北极星、吉利、长城、东风等品牌。(二)公司的主要产品 公司主要产品为十字轴万向节总成、节叉和十字轴,其中,十字轴为十字轴 万向节总成的核心零部件之一。一套十字轴万向节总成由一个十字轴和四个滚针 轴承等零部件组成。公司产品是汽车转向系统和传动系统的核心零部件之一,起 到关节的作用。(三)公司主营业务收入构成情况

  (一)近十年来,汽车工业步入成熟发展期。2008 年全球金融危机的影响对汽车 产业带来一定冲击,2009 年全球汽车产销量均出现下滑。2010 年以来,随着全 球经济危机复苏,全球汽车产销量企稳回暖,整体上呈现稳步增长的趋势。在 2010 年至 2017 年期间,全球汽车产量从 7,758.35 万辆增加至 9,730.25 万辆,年 均复合增长率为 3.29%;全球汽车销量从 7,497.15 万辆增加至 9,566.06 万辆,年 均复合增长率为 3.54%。但从 2018 年开始,全球汽车产销量出现小幅下滑,2018 年、2019 年全球汽车产量分别为 9,563.46 万辆、9,178.69 万辆,分别较上年下滑 1.71%、4.02%,销量分别为 9,505.59 万辆、9,129.67 万辆,分别较上年下滑 0.63%、 3.95%。

  我国自 2009 年首次超越美国,跃居成为全球汽车产销第一大国,此后连续 十年蝉联全球第一。在 2008 年至 2017 年期间,我国汽车产量从 934.51 万辆增加至 2,901.54 万辆,年均复合增长率为 13.42%;我国汽车销量从 938.05 万辆增 加至 2,887.89 万辆,年均复合增长率为 13.31%。2018 年、2019 年和 2020 年连 续三年我国汽车产销量出现下滑,产量分别为 2,780.92 万辆、2,572.07 万辆和 2,522.50 万辆,分别较上年下滑 4.16%、7.51%和 1.93%,销量分别为 2,808.06 万 辆、2,576.87 万辆和 2,531.10 万辆,分别较上年下滑较上年下滑 2.76%、8.23% 和 1.78%。根据国务院发展研究中心市场经济研究所的预测,预计中长期销量仍 处于 4%-5%的潜在增长区间,2028 年新车产销规模将达到在 3,300.00 万辆左右。2008 年以来我国汽车保有量水平不断提升,据国家统计局相关统计数据显 示,从 2008 年末的 6,467 万辆增长至 2020 年末的约 28,100 万辆,年复合增长率 为 13.02%。

  (二)经过多年发展,公司深厚的技术积累、强大的产品制造能力得到了客户的广 泛认可,公司与博世华域、吉明美(GMB)、百瑞赢股票群江苏南阳耐斯摩汽车配件有限公 司、德纳(DANA)、美驰(MERITOR)、成都天兴山田车用部品有限公司(本 田品牌车之供应商)、东风汽车底盘系统有限公司、耐世特(NEXTEER)等国 内外知名的汽车零部件供应商建立了稳固的合作关系;此外,公司已进入宜发 (IFA)和上海纳铁福传动系统有限公司的供应商体系,并分别于 2020 年 7 月和 2020 年 10 月开始供货。公司产品应用的汽车品牌包括通用、本田、现代、起亚、 克莱斯勒、塔塔、北极星、吉利、长城、东风等品牌。公司曾获得成都天兴山田 车用部品有限公司授予的 2017 年度品质优秀供应商奖、2018 年度品质优秀感谢 奖和 2019 年度供应保障优胜感谢奖。在国内十字轴万向节总成生产企业中,除 上市公司万向钱潮外,发行人为规模较大的生产企业。目前,我国汽车零部件行业将出现以下发展趋势:①中国汽车零部件市场具有较大的市场空间。②汽车零部件逐步实现国产替代进口。③汽车零部件采购逐步向系统化过渡。④汽车零部件开发向平台化发展。报告期内,公司向客户销售的部分产品应用于纯电动汽车和插电式混合动力 汽车。根据从发行人主要客户获取的信息,发行人应用于新能源汽车的产品中, 部分产品型号目前仅用于新能源汽车,部分产品型号目前为燃油汽车与新能源汽 车通用。对于燃油汽车与新能源汽车通用的发行人产品型号,由于发行人为二级 或三级零部件供应商且整车制造企业大多采用平台化生产模式,因而无法单独区 分其中新能源汽车的应用数量。根据从发行人主要客户获取的信息,报告期内, 发行人新能源汽车相关产品销售金额及销售客户情况如下:

  在国内十字轴万向节总成生产企业中,除上市公司万向钱潮外,发行人为规 模较大的生产企业。2018 年度、百瑞赢股票群2019 年度和 2020 年度,公司的十字轴万向节总 成及十字轴产品与同行业上市公司万向钱潮同类产品的产销量比较情况如下:

  三、特别风险:经营业绩下滑的风险 2019 年度,公司营业收入从上年的 31,951.89 万元下降到 30,514.28 万元, 降幅为 4.50%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润从上年的 5,212.24 万元下降到 4,700.75 万元,降幅为 9.81%。2020 年度,公司营业收入从 上年的 30,514.28 万元下降到 28,209.64 万元,降幅为 7.55%。

  六、无风个人的估值和申购建议总结:公司主要产品为十字轴万向节总成、节叉和十字轴,一家没有什么技术含量的汽配公司,看点就是万能的新能源汽车概念,毕竟公司最终产品流向涉及小鹏比亚迪等等新能源汽车,但是公司业绩惨淡经营,21年预测也只不过五千多万利润,就算给50倍pe也不过25亿估值,这种估值中长线肯定是虚高的, 但是短线可能会有炒作的可能,发行价市值14亿比较低,所以肯定要抢着打新,中签如中奖,建议积极申购。

  温馨提示:对于新股预测表的价格,无风重点是指开盘价,不是指开盘后跌到这个位置。从炒作情绪来说,高开低走太伤人气,就算高开了跌到某个价位也不建议接盘,除非庄占比资金介入量明显暴增。预测表是看重公司上市前的财务质地和行业前景,新股后期有波动是正常的,个人看法会随着资金的喜好和题材的发酵而改变前期观点(请关注本号每天复盘,会更新不同的次新股估值分析观点),请谨慎和理性参考,本文内容不做任何投资建议,据此操作风险自理。返回搜狐,查看更多

  

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