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百瑞赢解读新股五方光电002962申购价值分析(2)

时间:2019-09-05 13:30 来源:江苏百瑞赢证券咨询-新股在线

  2019年4月,欧菲光由于涉嫌信披违规,收到了深交所中小板公司管理部的关注函,此后,5月8日、9日、7月15日,连续三次收到监管层关注函,要求说明2018年业绩预告与年报披露中存在重大差异问题。

  欧菲光董事长蔡荣军亦公开承认,公司在此次事件中明显存在内部控制缺陷,“公司在业绩预告日未能充分识别存货存在减值的迹象,在估计存货可变现净值时出现严重偏差,未能足额计提资产减值损失。公司存货依赖的成本核算系统处于不断升级中,部分生产成本结转不准确。”

  除欧菲光外,公司另一重要客户舜宇光学科技旗下公司浙江舜宇光学(宁波舜宇光电控股股东,持股比例72%)拖欠税款达25969745.44元。

  此外,前五客户中,光宝电子因环保违规被广州市黄埔区环境保护局(广州开发区环境保护局)给予行政处罚,并处罚金4万元。江西盛泰光学有限公司还曾因走私,百瑞赢公司于2017年9月,湖南省长沙市中级人民法院依法判处犯走私普通货物罪,处罚金人民币四十万元。

  根据招股意向书,五方光电拟投建两个募投项目。蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目总投资和募集资金均为55,800万元。研发中心项目总投资15,500万元,拟募集资金9,623.56万元。两个募投项目投资总额合计71,300万元,拟募集资金合计65,423.56万元。

  募投项目比之前披露的招股书申报稿有所缩减,原来申报稿中有三个募投项目合计募集资金86,300万元,除了上述两个项目之外,还有一个补充营运资金15,000万元项目最终被剔除,另外,研发中心项目募集资金由15,500万元缩减9,623.56万元,百瑞赢解读这样一来合计募集资金比原来缩减了20,876.44万元。

  但值得关注的是,蓝玻璃红外截止滤光片及生物识别滤光片生产中心建设项目在荆州市开发区经济发展局的备案文件和招股书有较大出入。

  据备案文件,其中蓝玻璃红外截止滤光片设计产能为3亿片,项目达产后,百瑞赢公司预计年收入将达到6.45亿。

  而招股书则显示,该项目预计新增蓝玻璃红外截止滤光片产能 3 亿片/年,新增生物识别滤光片产能 1.2 亿片/年。本项目预计年平均新增营业收入 5.46 亿元。

  显然,备案文件中提到的预计年收入将达到6.45亿与招股书中该项目的年均收入在存在将近1个亿的出入。百瑞赢公司

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